Instituciones que esperan grandes ganancias negociando futuros de Bitcoin en «Very Steep Contango», JPMorgan

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Instituciones que esperan altas ganancias del comercio de futuros de Bitcoin en ‘contacto muy pronunciado’, informe de JPMorgan

JPMorgan Chase ha publicado su nuevo informe semanal de Bitcoin, destacando su pronunciada curva de futuros.

Según se informa, los grandes bancos prestan atención al contango de Bitcoin, que es una situación en la que el precio de un contrato de futuros de activos es más alto que el precio al contado. Como Su Zhu, Dijo el CEO de Three Arrows Capital, «Los banqueros vienen por una jugosa ganancia».

Al momento de escribir este artículo, el contrato de Bitcoin de CME de junio ofrece ~ 25% de una diapositiva anual al lugar. La riqueza de los contratos de futuros es aún más visible si ampliamos nuestra visión a los intercambios no relacionados, donde la transferencia puede alcanzar hasta un 40 +% «, fijado Analistas de JPM.

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Según un informe de JPMorgan, el crecimiento y la maduración gradual del mercado de las criptomonedas ha despertado interés en los derivados y otras fuentes de apalancamiento. Los activos por valor de billones de dólares dominan naturalmente las criptomonedas.

El diferencial de precios en los mercados al contado y de futuros se debe a que estos últimos «crecen a la tasa del dinero disponible que es propenso a arbitrar este diferencial». el mercado creció muy rápido «y el interés abierto (OI) creció a $ 25 mil millones, o solo $ 2 mil millones hace un año, él explicó trader CL.

«El aumento se debió en gran parte a la larga vida útil, por lo que aumentan la prima».

Además, la ganancia sugerida por los futuros de Bitcoin es significativamente más alta que la de todas las monedas principales tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes. «La situación es aún más visible en las divisas», agregó JPM.

Esta es la razón por la que los fondos de cobertura continúan estando cortos en Bitcoin, mientras que al mismo tiempo permanecen en el lugar.

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Según los estrategas de JPMorgan, este atractivo precio no fue rechazado por riesgo de contraparte y repatriación en mercados extraterritoriales. Además, los jugadores tradicionales realmente no tienen una forma de obtener una exposición inmediata a BTC, con la excepción de GBTC, que es la fuente principal, pero tiene su propio conjunto de problemas premium. Este bono ha sido negativo durante más de un mes.

Aquí es donde el fondo de acciones de Bitcoin de EE. UU. Entra en escena como la «clave» para normalizar el precio de los futuros de Bitcoin, escribieron los analistas.

Curiosamente, la prima de GBTC cayó a negativo poco después de que varios ETF de Bitcoin comenzaran a cotizar en Canadá, y el primero, Purpose BItcoin ETF (BTCC), acumuló 17.013 BTC en menos de dos meses.

Al reducir las barreras de entrada e introducir una nueva demanda potencial en esta clase de activos, JPMorgan dice que un factor de riesgo a considerar aquí es que «también haría que las transacciones subyacentes sean mucho más eficientes y atractivas a los precios actuales, especialmente si estos ETF se pueden comprar con un deposito de seguridad. Esperamos que esto genere una mayor demanda subyacente en los mercados de futuros, especialmente CME, pero también potencialmente en otros intercambios en tierra.

Esto normalizará los diferenciales de financiamiento y podría ampliar la base de derivados de BTC de manera más general, dado que las personas ya están dispuestas a pagar entre un 30% y un 40% anual para obtener una exposición larga apalancada, agregó.

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