Sin embargo, Bitcoin no parece un almacén de riqueza rentable para inversores institucionales

Almacén de oro de valor

Sin embargo, Bitcoin no parece un depósito de riqueza rentable para los inversores institucionales: ejecutivos de Bridgewater Associates

En lugar de comprar una opción para un futuro potencial. Además, es una «atractiva reserva de riqueza definitivamente en el frente del abastecimiento» y también muy accesible, portátil e intercambiable, más que el oro.

El mayor interés en Bitcoin ahora tiene más que ver con el entorno macro que con la moneda digital en sí, dijo Rebecca Patterson, directora de investigación de inversiones de Ray Dalio, fundadora de Bridgewater Associates.

En este podcast, Patterson habló sobre BItcoin con el estratega senior de cartera Jim Haskel después de que Dalio escribiera sus opiniones sobre «Lo que pienso sobre Bitcoin» a fines del mes pasado. Patterson señaló cómo hacer esto

«En los mercados desarrollados, los legisladores están haciendo todo lo posible para generar crecimiento e inflación y, al hacerlo, hacen que el efectivo y los activos similares al efectivo sean cada vez menos atractivos».

Toda la impresión de dinero que debilita las monedas se utiliza para financiar grandes paquetes fiscales. Estos paquetes pueden aumentar la inflación, lo que puede conducir a una mayor depreciación del efectivo.

«Todo esto está empujando a los inversores a buscar nuevos recursos de riqueza», para mantener su poder adquisitivo en el tiempo, dijo.

Paterson da el ejemplo de una reserva tradicional de riqueza, el oro, que tiene una larga historia como algo de valor y una oferta muy limitada en comparación con las monedas. Es por eso que históricamente le ha ido bastante bien, especialmente cuando se trata de una inflación alta y en aumento.

El metal precioso también sirvió como un «diversificador bastante coherente, aunque no perfecto», y también fue fácil de transportar e intercambiar, especialmente en la era digital actual por los ETF de oro.

Cuando se trata de Bitcoin, los ejecutivos de la empresa de gestión de activos discuten que «ciertamente tiene ciertas características» similares al oro y es «una atractiva reserva de riqueza definitivamente en el frente de la oferta».

Sin mencionar que la criptomoneda es muy accesible, portátil e intercambiable: «se podría argumentar incluso más que el oro porque es completamente digital».

Sin embargo, son otras características las que lo hacen menos adecuado para inversores institucionales, incluida su breve historia. Existe desde hace poco más de una década, es decir

«No podemos estar seguros de si seguirá adelante, si será un buen factor de diversificación o una cobertura contra la inflación».

Patterson apunta además a una criptomoneda que se utiliza en gran medida para el comercio minorista y la especulación que «podría cambiar completamente con el tiempo si obtiene una mayor aceptación». Aunque la infraestructura ha mejorado desde el toro en 2017, todavía es bastante inmadura, dijo.

El ajuste es otra pieza faltante que puede tomar dos caminos; el primero es más draconiano, lo que sugiere una limitación que puede surgir del temor de los legisladores de que estas monedas digitales privadas puedan debilitar las monedas fiduciarias tradicionales y posiblemente la propia política monetaria.

Sin embargo, el camino que probablemente evolucionará, especialmente en los Estados Unidos, es un entorno regulatorio que cambia lentamente que, según Patterson, «en última instancia dará como resultado una mayor confianza en los activos», como probablemente haría a los titulares originales que están allí debido al anonimato y La falta de regulación podría buscar nuevos pastos, lo que puede desencadenar algunas ventas y cierta volatilidad con el tiempo. Haskel, repitiendo las palabras de Dalio, asumió

«Bitcoin no parece una reserva viable de riqueza para los inversores institucionales en estos días; es más como comprar opciones para un futuro potencial donde estos problemas se resuelven de alguna manera y bitcoin se convierte en algo más cercano al oro digital «.

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